一、全球经济快速增长公里/小时虽然经济上行风险仍然较小，而且“黑天鹅”加到了不确定性，但整体来看2017年全球经济衰退态势不改为。世界各国陆续发布的经济数据表明，全球经济快速增长情况好于预期。最重要国际的组织和权威机构广泛预测2017年全球经济快速增长公里/小时。

国际货币基金组织(IMF)近期报告认为，2017年全球经济增长速度预计为3.4%，其中美国年经济增长速度为2.2%，欧元区经济增长速度为1.5%，新兴市场和发展中经济体2017年经济增长速度将约4.6%。联合国与世界银行也预计今年全球经济快速增长加快。

尤其必须认为的是，此轮经济衰退主要是创建在实体经济制造业快速增长基础之上的，这就使其衰退基础扎实，需要持续下去。近期公布的摩根大通全球制造业订购经理人指数(PMI)为53.8,为2014年以来最低水平。

全球PMI指数中，中国、英国、美国制造业全都急剧回落。这一数值指出，全球生产量的年化增长速度为3.7%，相比之下远超过前段时期(2015年和2016年上半年)1.1%的平均值增长速度。中国“一路一带”建设集中力量向世界其他国家前进，美国新的总统特朗普上台掌权后修复基础设施，都会增进全球范围内基础设施投资，性刺激主要国家PMI持续扩展，沦为今年世界经济之后衰退新动力，也沦为全球有色金属市场需求快速增长新动力。

二、新的一年中国经济前景寄予厚望2016年全国经济(GDP)快速增长6.7%，其中4季度快速增长6.8%，远超过市场预期。前不久中央政治局会议定性2017年中国宏观经济调控政策，经济稳中求进仍为工作首要目标。为此拒绝有助于不断扩大市场需求，坚决供给外侧结构改革，推展中国经济转型升级。

现在国内多数机构预测2017年中国经济(GDP)增长速度为6.5%。即便经济增长速度因为外贸出口好转而有回升，亦回升空间大于，会动摇经济L型企稳态势。国际机构也齐声寄予厚望中国经济快速增长前景，争相提升2017年中国经济快速增长预期数值。其中国际货币基金组织(IMF)将新的一年中国经济增长率大幅提高0.3个百分点至6.5%，联合国、世界银行、摩根大通、汇丰银行等，也都预计经济增长率为6.5%，表明中国经济更进一步企稳。

应该引发留意的是，商品价格涨跌对于经济增长速度统计资料具有一定影响，虽然因为许多指标增长速度测算时早已价格因素加以去除，但无法去除整洁。其中外贸进出口额就是用现价计算出来的。2016年内，随着进出口商品价格的回落，2016年中国外贸增长速度亦弃季回落。

其中1季度全国进出口总值同比上升8.2%，2季度上升1.1%，3季度快速增长0.8%，4季度快速增长3.8%。特别是在是进口总值方面，4个季度增长速度分别为上升8.6%、上升1.5%、快速增长2.3%和快速增长8.7%，受到大宗商品涨价因素影响更大。一些最重要商品，尽管进出口数量同比上升，但却因为价格上涨而使其进出口值大幅度减少。

比如，2016年12月份全国粮食进口量同比上升6.5%，进口额(人民币，折合)则快速增长10.9%;铜及铜材进口量上升8.4%，进口金额则快速增长15%;铜矿砂进口量快速增长13.5%，进口金额快速增长26.1%，后者完全为前者的1倍。同期全国钢材出口量同比上升26.8%，其出口额却快速增长0.9%。

估算新的一年内整体价格水平高位运营及之后向下，这些涨价因素不会以各种方式、通过多种渠道影响GDP数值的最后计算结果。如果多数机构预测2017年中国GDP增长速度6.5%精确的话，那么全年最后统计资料数值将高达这一水平，甚至有可能向7%投向。

强化基础设施投资之后为经济大位快速增长的主要手段。中央政治局会议在定性2017年中国经济稳中求进的同时，之后将“补短板”，即增强短板投资和基础设施投资作为大位快速增长主要手段。

中央还开会农村工作会议，定性农业供给侧改革，政策层面扶植力度空前。农业供给侧改革，主要是构建农业、养殖业和物流业方面的绿色、安全性、环保、抗灾等方面能力，因此也必需强化上述方面的基础设施建设投资，比如强化优质农产品、环保型水利工程、标准农田、种子工程、现代渔港建设;创建与完备农产品质量安全性检测及追溯到体系、动植物维护等农业基础设施建设和公共服务;展开农业废弃物资源化利用、农业面源污染管理、规模化大型沼气、农业资源环境保护与可持续发展项目建设等。在其推展之下， 2017年全国基础设施投资之后沦为经济大位快速增长主要动力，预计2017年基建投资整体规模多达16万亿元，增长幅度提升到20%以上，以对冲房地产投资增长速度下降，造就整体固定资产投资增长速度(名义投资)超过10%。

为了解决问题建设资金问题，新的一年内大力财政政策将更为大力：主要措施是提升财政赤字、大力发展PPP和提升财政资金用于效率等。预计2017年财政赤字亲率突破3%，PPP落地规模为2-3万亿元，低于2016年水平。同时货币政策也不会不予因应反对，会经常出现实质性放宽，甚至还有有可能“降准”，或者是定向“降准”。

因为投资夹住与消费公里/小时，新的一年内全国制造业前景寄予厚望，2016年12月份中国制造业PMI超过51.4%,, 倒数5个月坐落于临界点之上，表明了这一趋势。新的一年中国经济前景寄予厚望，“三驾马车”更进一步发力，特别是在是基础设施建设中的电力建设投资、轨道交通投资等，都是铜、铝、锌、镍等有色金属消耗的主要行业，因此新的一年全国基础设施投资的之后高水平快速增长，不致产生更为充沛的有色金属市场需求。

三、内外通膨及通胀预期提升2016年下半年以后，全国物价显著扬升。统计数据表明，2016年12月份全国居民消费价格指数(CPI)同比下跌2.1%，较为前期低点(2015年9月份，折合)提高0.5个百分点;全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下跌5.5%，较为前期低点提高11.5个百分点;全国大宗商品价格指数(CCPI)同比涨幅堪称超过50.4%，较为前期低点提高了83个百分点。由于能源和原材料成本增高、薪资费用减少、人民币升值、“热钱”挂钩等“涨源”之后不存在，预计短时期内物价普上涨局面难改。

与此同时，全球通胀也在浮现。不仅一些新兴经济体早就经常出现恶性通货膨胀，而且还包括日本在内的发达国家通胀率也在下降。2016年12月，美国消费价格指数(CPI)同比下跌2.1%，刷新两年半来仅次于同比涨幅。美国新的总统特朗普上台施政后，实行贸易保护主义，廉价商品进口阻碍，亦不会性刺激物价扬升。

有关方面预测指出，2017年全球通胀率将提升至2.7%，大部分繁盛经济体(G10)的平均值物价增长速度将多达2%，其中美国物价水平将升到2.4%。全球物价广泛扬升，并且持续下跌，在不经常出现恶性通货膨胀的前提下，对于现阶段经济快速增长以及有色金属市场需求，都将利大于弊。

这是因为，受到“买涨不买落”市场法则抗拒，以及因为价格全面下跌，导致投资开始有利可图，不致唤起多方面市场需求，还包括消费市场需求、投资市场需求、补库市场需求、黑市市场需求和金融属性市场需求等，进而增进工业生产和进出口贸易，使得整个经济活跃一起。一段时期以来世界范围内的铜、锌、镍、黄金等有色金属价格广泛大上涨，国内有色金属期货交易量大幅度减少，有些呈现出爆炸式快速增长，表明的就是这一趋势。四、美元强势与否不确定性减少秉持2016年的一直是美联储再度加息与加息预期，导致美元指数持续杨升。

强势美元固然性刺激世界各地资金向美国本土重返，解决问题美国经济快速增长的资金市场需求问题，但同时却不会提升美国制造业和出口成本，减少美国产品与服务的竞争能力，最后伤害美国的经济快速增长。因此新任美国总统特朗普反感美元强势地位，最近的“口头介入”导致美元一度下跌，美元对一篮子其它主要货币汇率日跌幅超过1.3%，看清2016年12月7日以来的最低水平。受到多方面因素影响，预计美国新政府在主观上退出强势美元将沦为大概率事件，在相当大程度上对冲掉美联储的再行加息影响，这就大大增加了2017年美元强势与否的不确定性。

如果美国新政府知道太低美元汇率，不致引发以此计价单位的大宗商品市场波澜，当然也不会使得有色金属行情向下波动。由此可见，新年伊始中国有色金属宏观环境之后利多，表明了2017年中国有色金属市场环境好于上年。在这个大环境之下，笔者保持新的一年内有色金属市场“五大加剧”预期恒定。另一方面，我们也要看见，有色金属市场仅次于问题来自价格上涨自身。

因为价格上涨是把“双刃剑”，2017年内有色金属价格高位运营，甚至之后扬升，在增进涉及企业效益恶化，推展市场加剧的同时，也不会引起不足生产能力获释，比如国内铝、锌供应再次不足，构成有色金属市场消息传递的沈重压力。统计数据表明，2016年11月份全国十种有色金属产量同比快速增长2.3%，增长速度同比提升0.9个百分点。

其中锌产量同比快速增长7.7%，比去年同期增长速度提升10个百分点。12月份10种有色金属产量同比增长速度提升至9.2%，比去年同期堪称提升了近14个百分点。

由于2017年有色金属价格显著高达上年水平，预计其它有色金属产量增长速度都会有较大幅回落。不受其影响，新的一年内有色金属市场亦将极大幅度波动，多次“过山车”行情之后演译，回应某种程度不能掉以轻心。

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